יניב פרידמן
23/08/2016
מדד ת"א 100 ירד מתחילת השנה ב 1.93%- (תשואות נכונות ל21.8.16).בקטגוריה של קרנות נאמנות מדד ת"א 100 יש 33 קרנות שעשו תשואה ממוצעת של 2.79% ,24 מתוכן הצליחו להכות את המדד, 7 קרנות מחקות עשו כמעט אותו דבר ורק שניים נכשלו.
יצאנו לבדוק שתי קרנות משני בתי השקעות שונים בגודל בינוני, אשר יש להם קרן אחת בקטגוריה. הקרנות הן : אלומות מניות ת"א 100 ואנליסט ת"א 100. שני בתי ההשקעות מנהלים סדר גודל דומה של קרנות נאמנות בין כ 40 ל 50 קרנות כל אחת, בהיקף כולל של כ 5 עד כ 7.5 מיליארדי שקלים כאשר אלומות היא הגדולה יותר.
"אלומות מניות ת"א 100" ירדה מתחילת השנה בכ 2.84%-. לעומתה "אנליסט ת"א 100" הצליחה להכות את המדד מתחילת השנה עם תשואה עם 5.82%+ (נתונים אתר פאנדר 21.8.16).
הכישלון של אלומות בולט יותר אם לוקחים בחשבון את דמי הניהול הנמוכים של הקרן שעומדים על 1.35% שנתי. זה היה אמור לתת למנהל הקרן יתרון על פני דמי הניהול הגבוהים יותר של אנליסט ת"א 100 שעומדים על 1.90%. (נתונים אתר פאנדר 21.8.16)
גודל הקרן של אלומות עומד על כ-9 מיליון שקלים בלבד. גודל קרן כזה קטן מאפשר למנהל הקרן לפעול ללא מגבלה של סחירות גם במניות הקטנות ביותר במדד. אולם מנהל הקרן לא השכיל לנצל את היתרון הנ"ל. לעומת זאת גודל הקרן של אנליסט הינו כ-40 מיליון שקלים ואף הוא אינו גדול במיוחד ומאפשר למנהל הקרן פעילות גמישה ברכישת מניות המדד. (נתונים אתר פאנדר 31.7.16).
הרכב הקרנות המתפרסם בפאנדר מעיד אף הוא על השוני הרב בניהול הקרנות. בקרן של אנליסט ישנן 52 מניות של מדד ת"א 100 שמהוויים כ-89.83% מהקרן. אולם בהרכב של אלומות יש נתון מפתיע ש30.24% מהקרן מושקעים בכלל ב-4 תעודות סל ורק 17.34% מושקעים ב-17 מניות ת"א 100. (נתונים אתר פאנדר 31.5.16).
לסיכום: הקרן "אלומות מניות ת"א 100" דרושה שיפור רציני בכדי שמישהו מהמשקיעים ירצה להשקיע בה. לעומתה הקרן "אנליסט ת"א 100" מוכיחה שאפשר להכות את המדד והיא נמצאת בחברה טובה של עוד כ-24 קרנות שהכו את המדד מתחילת השנה. למעשה הקרן של אנליסט ממוקמת במקום השמיני בקטגוריה בתשואתה מתחילת השנה- מכובד.
ניסיוננו לתפוס את מנכ"ל הקרנות של אלומות עלו בתוהו אולם במידה וירצה להגיב לכתבה הוא מוזמן.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן–בין באופן כללי ובין תחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
