אפסילון >> האם אנחנו בנקודת המפנה בשוק הסלולר ?

הכניסה הזכורה של גולן והוט ב־ 2012 שינו את פני הענף וחוללו תחרות משמעותית. הנקודה שהחריפה את התחרות עד לחוסר איזון כלכלי מתחילה ב־ 2014 כשגולן החלה לפרק תשתיות דור 3, ולהישען על תשתית סלקום. זה איפשר לגולן למכור שירותים במחירים אגרסיביים ולגרור את יתר השחקניות לקרבות מחירים. זה הוביל גם לצמצום השקעות מסיבי.

ייתכן. בנובמבר הקרוב הסכם האירוח של גולן בסלקום צפוי להסתיים. בכך תיווצר לגולן התחייבות של כ־ 600 מיליון שקל לסלקום. לכן, נראה שבטווח הקרוב ייאלצו הבעלים למכור את החברה לשחקן אחר שיהיה מעוניין לבצע השקעות בתשתיות, ושיהיה מעוניין לקחת את החוב מול סלקום, או להשקיע בתשתיות בעצמו. ישנה אפשרות לפשיטת רגל אבל אז הבעלים הנוכחיים יפסידו כל רווח מההרפתקה בישראל. לכן השחקן הבעייתי צפוי ל"התביית". מכאן שייתכן ונהיה עדים לעליית מחירי חבילות הסלולר, אם כי במידה מתונה ובוודאי שלא ברמות ערב כניסת גולן והוט. 

סלקום השיגה דריסת רגל עם 87 אלף מנויים, והיא גם מגדילה תכנים, כשמחיר המוצר נותר זהה, והפער בינה לחברות הוותיקות מצטמצם. בנוסף, יש מגמת נטישה ברבעונים האחרונים מהוט ויס בעוד סלקום מגדילה נתח השוק.פרטנר הודיעה באופן סופי על השקת שירותי טלוויזיה בתחילת 2017 . לפרטנר יש אתגר משמעותי בכל הקשור לכניסה לטלוויזיה – אין לה תכנים שוברי שוק והיא לא תוכל לבוא עם בשורת מחירים בדומה לסלקום שהציע מוצר חדש מצומצם אך זול משמעותי מיתר השחקניות. אינטרנט ב־ 2015 התרחשה רפורמה נוספת כשבזק והוט חויבו להחכיר שירותי אינטרנט סיטונאיים לחברות התקשורת (רפורמת הפס הרחב). הרעיון הוא שעד שתקום תשתית נוספת רצוי להכניס מעין פיקוח מחירים שיאפשר תחרות טובה יותר.

התחרות הובילה לירידת מחירים מסוימת, אם כי עדיין מוגבלת. כדי שתחרות אמתית תתחולל נדרשת הקמת תשתית עצמאית. מיזם הסיבים האופטיים שהוקם במטרה להיות התשתית השלישית נתקל בקשיים פיננסיים. 

שלב שני ברפורמה היה אמור לאפשר לשחקניות המעוניינות להשתמש בתשתית בזק והוט גם לשירותי טלפון. רפורמה זו לא הבשילה לאחר סירוב בזק בטענה שאין אפשרות טכנית וללא השקעות נוספות. לטענתה לא הגיוני לדרוש ממנה להשקיע בתשתית שתאפשר תחרות נגדה. בנוסף, לפי המתווה שפורסם המחיר הנדרש יעלה ל־ 35 שקל לעומת 17 במתווה המקורי. בכך הפחית משרד התקשורת משמעותית את התחרות שהייתה צפויה. גם כאן, תשתית נוספת עשויה לחולל מפנה, אולם מדובר בשירות שהצורך בו הולך ופוחת.

באופן כללי מרחף סימן שאלה לגבי משרד התקשורת ורשות הגבלים בנוגע לבקשת בזק לביטול ההפרדה המבנית הקיימת בחברה. ביטול הפרדה מבנית מהירה ואגרסיבית עלול להביא את השחקניות האחרות למצב בו שירותי הטלוויזיה שגובה עלויות משמעותיות טרם התייצבו, ושחקנית חזקה כמו בזק עשויה לשבור את השוק ביכולת למכור חבילות מלאות בזול.

רו"ח אלעד כהן אנליסט מאפסילון