רכישות ומכירות בעלי עניין במניות

‏

שנת 2023, הייתה שנה רוויה באירועים ואתגרים פוליטיים, חברתיים, כלכליים וביטחוניים אשר השפיעו על המשק והכלכלה הישראלית,  ועל הבורסה וכפועל יוצא גם על פעילות בעלי העניין בחברות הציבוריות.

שוק המניות הישראלי אמנם הצליח להשיא תשואה חיובית בסיכומה של שנת 2023, אך בניגוד לשנים קודמות, רשם ביצועי חסר משמעותיים ביחס לשוקי העולם. ההשקעות בהייטק נחתכו, השוק הראשוני לגיוס הון בחברות חדשות "נסגר" וגיוסי ההון ע"י החברות הבורסאיות צנחו בכ-15% בהשוואה לשנה הקודמת (לא כולל גיוסים בהנפקות ראשוניות).

 

במאמרים קודמים ציינו כי נהוג להניח שבתקופות שפל וירידות שערים בשוק המניות, בעלי העניין יגדילו את אחזקותיהם בחברות, תוך כוונה לנצל את מחירי המניות הנוחים יותר לצורך הגדלת אחזקותיהם, להביע אמון בחברות ובפעילותן, וכן בניסיון למתן את ירידות השערים.

 

למרות זאת, בשנים האחרונות, בתקופות בהן נרשמו ירידות שערים נרשם אמנם קיטון בהיקף מכירות מניות ע"י בעלי עניין, אך נרשם גם קיטון בהיקף רכישותיהם. בשנת 2022, בה נרשמו ירידות שערים בשיעור של כ-10% במדדים המובילים, מכירות בעלי העניין אמנם הצטמצמו מכ-7.7 מיליארד שקל בשנת 2021 לכ-6.4 מיליארד שקל, אך גם רכישות המניות ע"י בעלי העניין הצטמצמו מכ- 3.3 מיליארד שקל לכ-2.6 מיליארד שקל (קיטון בשיעור של כ-14%). כך גם בשנת 2023, בה שוק המניות חווה תנודות רבות, וכאמור, בסיכום שנתי, מדדי הדגל אמנם השיאו תשואה חיובית,  אך לאורך השנה ניתן היה לנצל תקופות בהן התשואות היו שליליות והיה קיים דיסקאונט משמעותי, לצורך הגדלת אחזקות.

 

למרות זאת התנועות אשר בוצעו ע"י בעלי העניין מראות כי לא ניצלו את הירידות בכדי להגדיל אחזקותיהם, ויתרה מכך, אף נרשם קיטון משמעותי בהיקף רכישותיהם לאורך השנה, ביחס לשנים קודמות. בתשעת החודשים של השנה, בהם השלכות הרפורמה המשפטית העיבו על הבורסה, רכישות בעלי עניין הסתכמו בכ-1.3 מיליארד שקל, קיטון בשיעור של כ-50% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, אז הסתכמו רכישות בעלי עניין בהיקף של כ-2.6 מיליארד שקל.

ברבעון הרביעי של השנה בעלי העניין לא ניצלו את ירידות השערים שהשוק חווה בתחילת המלחמה ובניגוד למשקיעים המוסדיים לטווח ארוך שהגדילו את אחזקותיהם, בעלי עניין ביצעו רכישות של מניות בהיקף של כ-0.2 מיליארד שקל בלבד.

 

לגבי המכירות, ניתן לראות כי מתחילת השנה ועד לפרוץ מלחמת "חרבות ברזל" ב-7 באוקטובר, חל קיטון בשיעור של כ-36% בהיקף מכירת מניות ע"י בעלי עניין לעומת התקופה המקבילה אשתקד, והם הסתכמו בכ-3 מיליארד שקל והיוו כ-75% מסך המכירות השנתי שבוצע על ידם. זאת בדומה לשנת 2022 בה קצב המכירות היה יחסית קבוע ועד לתום הרבעון השלישי בוצעו מכירות בהיקף של כ-72% מכלל המכירות השנתיות.

 

יצויין, כי חלק מהקיטון בפעילות בעלי העניין בתשעת החודשים הראשונים של השנה מתקשר לקיטון הכולל בשיער של כ-13% בהיקפם של מחזורי המסחר, לעומת התקופה המקבילה אשתקד, זאת לאור אי הוודאות אשר שרר במשק והוביל משקיעים ובעלי עניין "לשבת על הגדר" ולהמתין להתבהרות המצב.

 

שיעור אחזקות הציבור בחברות הבורסאיות עלה השנה לכ-63.3%, לעומת כ-61.5% בסוף 2022.

שיעור אחזקות הציבור מחושב כשווי אחזקות הציבור מחולק בשווי השוק של כלל המניות הנסחרות בבורסה. שווי שוק המניות נותר כמעט ללא שינוי בין השנים 2022 ו-2023, בעוד ששווי אחזקות הציבור בחישוב שנתי נטו גדל בכ-20 מיליארד שקל. העלייה בשווי אחזקות הציבור נובעת בעיקר מגידול בשווי השוק של חברות דואליות עם שיעור אחזקות ציבור גבוה בשנת 2023, בזכות עליות שערים ותשואות גבוהות מהממוצע (כגון: נובה 76%+, טבע +16%, נייס 7%+ וכו').

היקף מכירות בעלי העניין השנה במסגרת הפסקת שליטה בחברות הבורסאיות עמד על כ-21% וכלל - מכירה של רוזנגרטן ושפיצר בערד, מכירה של שרי אריסון בבנק הפועלים, מכירה של ישראייר באי.די.בי ומכירה של גרין לנטרן בהולמס פלייס.

 

המכירות הבולטות ע"י בעלי עניין השנה

 

חברת מגה אור מכרה במהלך החודשים יוני-נובמבר כ- 10.7% ממניות ביג בתמורה של כ- 800 מיליון שקל, בכדי להקטין את המינוף בחברת מגה אור. בכך חדלה להיות בעלת עניין בחברת ביג.

 

דורון עופר מכר כ-4.4% ממניות מליסרון, בשווי 509 מיליון שקל, במסגרת הסכם הפרדת האחזקות בין בני משפחת עופר. המניות שנמכרו ע"י דורון עופר לציבור הועברו ערב העסקה, לדורון עופר מאחותו ליאורה עופר כנגד מניות בחברת האם הפרטית "עופר השקעות".

 

בני משפחות רוזנגרטן ושפיצר מכרו את כל אחזקותיהם- כ- 20.6% ממניות ערד בשווי כולל של כ-518 מיליון שקל, מתוכם מניות בשווי 148 מיליון נרכשו ע"י החברה עצמה והפכו לרדומות. בעל השליטה בערד הוא שלמה אייזנברג המחזיק כ-45% ממניותיה.

 

שרי אריסון מכרה כ-0.7% ממניות הפועלים בשווי 336 מיליון שקל וכתוצאה מכך חדלה להיות בעלת עניין. כזכור, החל בשנת 2018 אריסון החלה בתהליך מכירה הדרגתית של אמצעי השליטה בבנק.

 

האחים אמיר, שמכרו את "פרשמקט" לפז בינואר 2022, מכרו את כל מניות פז שקיבלו -6.6% מהחברה בשווי 290 מיליון שקל.

 

שיכון ובינוי מכרה כ-8% ממניות שיכון ובינוי אנרגיה בתמורה לכ-235 מיליון שקל.

 

אלוני חץ מכרה כ-2.6% ממניות אמות בשווי של כ-220 מיליון שקל, ומחזיקה לאחר המכירה כ-51.1% מהון החברה.

 

"החברה לישראל" מכרה את יתרת מניותיה בבתי הזיקוק- 7.3% בשווי 227 מיליון שקל. מכירות אלה הן סיום העברת השליטה בבתי הזיקוק ל"מפעלים הפטרוכימיים" שהחלה בשנת 2021.

 

 

היקף רכישות בעלי העניין פחת השנה בכ- 50% לעומת 2022, והסתכם בכ-1.3 מיליארד שקל.

 

הרכישות הבולטות ע"י בעלי עניין השנה

 

מוריס וילנר הפך לבעל עניין בחברת גב-ים כאשר רכש במאי 2023 כ-5.3% מהון החברה בשווי של 293 מיליון שקל. מאז המשיך ורכש מניות נוספות המהוות כ-0.5% מהון החברה בשווי של כ-29 מיליון שקל, ונכון לסוף דצמבר 2023, החזיק כ-5.8% מהון החברה. יצויין כי בעלת השליטה בגב-ים היא "נכסים ובנין" המחזיקה בכ-82% ממניותיה.

 

"ביג" רכשה כ-4% ממניות אפי נכסים בשווי של כ-173 מיליון שקל, ועלתה להחזקה של מעל 89% בחברה. חלק מהמניות נרכשו ממשקיע מוסדי כנגד הקצאת מניות ביג.

 

"טלקאר" רכשה כ-11% ממניות ויתניה בשווי של כ-143 מיליון שקל במחצית הראשונה של השנה, במחצית השנייה המשיכה ורכשה כ-1% נוסף בהון בשווי של כ-12 מליון שקל, והיא בעלת המניות הגדולה בחברה והחזיקה נכון לסוף שנת 2023 בכ-29% ממניותיה.

 

דוד פורר רכש בחודש יוני כ-2% נוספים מהון מניות מבנה בשווי של כ-135 מיליון שקל, והוא בעל המניות הגדול בחברה ומחזיק כ-20.6% ממניותיה.

 

יוניברסל מוטורס רכשה במחצית הראשונה של השנה כ-7.8% ממניות דנאל בתמורה לכ-124 מיליון שקל והפכה להיות בעלת עניין. במחצית השנייה של השנה רכשה יוניברסל כ-5% נוספים מהון החברה בתמורה לכ-85 מיליון שקל, ונכון לסוף 2023 מחזיקה כ-12.8% מהון החברה.

 

בטבלה להלן כלולות כל החברות בהן המכירות או הקניות של מניות ע"י בעלי עניין היו בשווי גבוה מ-20 מיליון שקל. בעסקאות אלה נכללו הצעות מכר בחברה נסחרת, מימוש אופציות רכישה, מכירת מניות רדומות וחלוקת דיבידנד בעין. בעסקאות אלה לא נכללו: מכירות בעלי עניין לבעלי עניין אחרים שלא הגדילו את שיעור החזקות הציבור, מכירות בהצעות מכר בהנפקות ראשוניות, רכישות עצמיות של מניות ורכישות של בעלי עניין בהצעות רכש, בהנפקות ובהקצאות פרטיות וע"י מימוש כתבי אופציה.

 

מכירת מניות ע"י בעלי עניין

 

 

 

רכישת מניות ע"י בעלי עניין