בועז אילון מנכל תטא
בועז איילון
12/04/2015
מדד ת"א 25, מחיר אחרון: 1650.84
פער הארביטר'ג עומד על 1.9% והוא מרמז על פתיחת המסחר בעלייה לרמה של 1680 בערך. החוזים הסינטטיים (המדד הגלום במחירי האופציות) סגרו ברמה דומה למדד עצמו והם מבטאים מדד של 1650.74
להלן גרף מדד ת"א 25 מתחילת 2011
בשנים 2011-2013 דשדש מדד ת"א 25 ללא תנודות חדות וגם ללא שינוי בסיכום של שלושת השנים. העליות התחילו ב-2014 והיו מתונות מאוד עד לפני חודש וחצי אבל מאז ת"א 25 נמצא בגל עולה מהיר ומשמעותי. שיעור העלייה מתחילת 2015 עומד על כ-13.5%. הגל העולה עדין לא יצא לתיקון והירידות עד עתה היו מאוד מינוריות.
להלן גרף מדד ת"א 25 לשנה האחרונה
לאחר דשדוש ארוך כל כך צפויה להגיע תנועה חדה מאוד שיכולה להגיע גם ל- 25% תוך כמה חדשים. לא סביר שהעלייה תהייה בקו ישר כמו שהיה עד עכשיו. סביר יותר שמדד ת"א 25 ייצא לתיקון של כמה אחוזים לפני שימשיך בעלייה.
למרות התחזית האופטימית, היא נעשית בהנחה שמגמת המניות בארץ ובעולם היא מגמה חיובית. אם נראה סימנים להיפוך כיוון בשווקי חול סביר שגם בארץ המגמה לא תישאר חיובית ולכן במקביל לעובדה שצריך להישאר חיוביים על ת"א 25, חייבים לשמור על ערנות גבוהה להיפוך כל הזמן.
כל עוד שוקי חו"ל חיוביים, יעד המחיר הוא 1700 עד סוף אפריל ו-2000 עד סוף 2015.
מניית פריגו מזנקת - מחיר אחרון 198.55$
מאז רכשה פריגו את אגיס של מורי ארקין היא נסחרת בת"א והיא אחת המניות החזקות של מדד ת"א 25. ביום רביעי הודיעה חברת התרופות מילאן שהוא מעוניינת לרכוש את פריגו לפי מחיר של 205$ למניה וכתגובה להודעה זינקה מניית פריגו בכ-20%.
להלן גרף מניית פריגו ל-5 השנים האחרונות
השקעות אלטרנטיביות- אסטרטגיות מונחות אירועים
אחת האסטרטגיות הנפוצות בעולם ההשקעות האלטרנטיביות, המיועדות להניב רווח בכל מצב שוק היא "מונחת אירועים". בקבוצת אסטרטגיות אילו מנסים לנצל אירועים ושינויים ולנצל תמחור ניירות ערך כדי להשיג רווח. בין האסטרטגיות השייכות למשפחת מונחות האירועים ניתן למצוא את "ניירות ערך מדוכאים" שבו רוכשים חלקים גדולים מחברות הנמצאות בקשיים גדולים ואת "ארביטראג' מיזוגים ורכישות" בו מנסים להשיג רווח שתוצאה משינויים בחברה הכוללים ארגון מחדש, התייעלות והצפת ערך. בקבוצה זו ניתן למצוא גם את האסטרטגיה העוסקת בהצעות רכש.
במקרה של הצעת רכש, האסטרטגיה פשוטה. לאחר פרסום הצעת הרכש קופץ בדרך כלל מחיר המניה עד לאחוזים בודדים ממחיר ההצעה. לרוב הפער הוא 4%-7%. ההפרש בין המחיר אליו מגיעה המניה למחיר הצעת הרכש נובע מחוסר הוודאות לגבי ביצוע הצעת הרכש וככל שחוסר הוודאות גבוהה יותר כך גדל הפער. תפקיד מנהל האסטרטגיה הוא להעריך את סיכויי ביצוע הצעת הרכש ואם הוא מעריך אותם כגבוהים, הוא יקנה מניות של החברה הנרכשת במטרה להרוויח כאשר תבוצע העסקה. אם מדובר בעסקת החלפת מניות אזי עליו למכור בשורט את מניות החברה הרוכשת כנגד קניית הנרכשת.
מניית פריגו נסחרת ב-198.55$ והצעת הרכש היא ב-205$. יש אפשרות להרוויח 6.5$ למניה אם העסקה אכן תתבצע.
מדד הנאסדק 100, מחיר אחרון: 4,422
מדד הנאסדק 100 לא הצליח לשבור שיא חדש בעלייה האחרונה אבל המבנה שלו נותר חיובי ואפשר לצפות לשבירה כזו בעתיד הלא רחוק. עדין לא רואים סימנים להיפוך של המגמה ארוכת פריצת רמת ההתנגדות של 4320 נתנה את האיתות להמשך עליה ושבירת שיאים נוספים. ירידה אפשרית, כתיקון לגל העולה, צפויה להיעצר ב-4090 לכל היותר. יעד המחיר הוא 4500 נקודות עד סוף יוני.
השוק מחייב אותנו להיות זהירים וערניים מתמיד שכן פחד הגבהים שבו נמצאים המשקיעים יכול להפוך לירידות חדות תוך זמן קצר. ירידת מחיר מתחת ל-4090, אם תתרחש, צפויה להביא אחריה ירידת מחיר משמעותית, לפחות באופן זמני ואולי גם שינוי של המגמה ארוכת הטווח.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
